随着公司“连接+算力”战略的全面推进，中兴通讯2025年迎来新旧动能转换的关键节点——营收规模创历史新高，传统网络业务提供稳定现金牛，由AI驱动的算力业务实现跨越式增长，成为公司未来发展新引擎。
营收创历史新高，算力业务快速发展
3月6日晚，中兴通讯披露2025年度报告显示，报告期内，公司实现营收1339.0亿元，同比增长10.4%；归母净利润56.2亿元；公司拟向全体股东每10股派发4.11元现金（含税），2025年度拟派发现金分红总额占归母净利润比例35%。
值得一提的是，报告期内，中兴通讯算力业务实现跨越式增长，全年营收同比增长约150%，占整体营收比重达24.6%，其中服务器及存储营收同比增长超200%，数据中心产品营收同比增长50%；家庭及个人终端业务持续增长，合计贡献营收25.3%。全年研发费用达227.6亿元，营收占比约17.0%，持续构建AI端到端能力矩阵。
据了解，2025年，是中兴通讯全面推进“连接+算力”战略升级，并将智算确立为长期主航道的关键之年。近年来三大运营商资本开支总体呈下降趋势，并转向算力及AI，传统通信设备市场需求承压，正倒逼相关厂商加速转型。与此同时，国内互联网巨头在AI领域的竞争全面升级。继阿里、字节等企业公布“千亿级”资本开支后，一场围绕用户入口的争夺战在2026年春节前夕打响——各大厂累计投入超百亿元，通过强力补贴推广自家AI应用，将战火从后台的算力基建烧向了前端用户市场。这些公司的布局呈现出共同特征：算力资本投入规模空前，并都致力于将AI对话能力快速转化为实际服务，以构建未来的生态闭环。在此背景下，中兴通讯将AI视为破局关键，在持续巩固网络产品领先地位的基础上，加大了对互联网公司的拓展，并在算力、家庭及个人终端领域投入与创新，逐步构建出覆盖“基础设施—平台—应用”的AI全栈技术能力。
“2025年，公司‘连接+算力’战略落地初见成效，营业收入创历史新高，重回快速增长轨道，展现出强劲的发展韧性。从客户视角来看，三大业务板块中，公司持续巩固运营商网络基本盘，同时加快拓展政企与消费者业务。”中兴通讯方面表示。
国内国际协同发展，政企业务营收同比翻番
据中兴通讯年报，2025年，中兴通讯坚持全球化布局与国内市场深耕并重，实现国内、国际两大市场协同发展，分别实现营收897.4亿元和441.6亿元，占总营收比重分别为67.0%和33.0%，同比分别增长9.4%和12.4%。
在三大业务板块中，中兴通讯持续巩固运营商网络基本盘，同时加快拓展政企业务与消费者业务，运营商网络业务实现营收628.6亿元，占总营收46.9%。其中，国内市场受通信基础设施投资下降影响，营收承压。中兴通讯一方面在无线、有线产品深耕细作，市场份额保持稳中有升，稳固“压舱石”地位，同时积极拓展运营商智算数据中心项目；另一方面，布局空天地一体、自智网络、万兆光网等演进技术，为下一阶段网络建设打好基础。国际市场坚定推进“大国大T”战略，把握5G和光纤化建设的市场机会，实现较快增长。
政企业务方面，中兴通讯把握国内头部互联网公司及行业客户加大智算投资的机遇，深化中资出海业务合作，服务器等算力产品持续突破头部客户，推动政企业务营收同比翻番，全年实现营收372.2亿元，成为公司整体营收增长的引擎。消费者业务方面，中兴通讯聚焦全场景AI终端布局，实现营收338.2亿元，同比增长4.4%。
AI全栈创新，构筑长期独特竞争力
据了解，依托四十余年在ICT领域的全栈全域积累，中兴通讯在自研芯片组、关键算法优化、架构级协同优化、全球交付能力、高速互联标准等方面逐步构建独特竞争力，助力“连接+智算”融合创新，并已逐步显露价值。
2025年，中兴通讯全面拥抱人工智能，聚焦“网络、算力、家庭、个人”四大领域，巩固网络基本盘，以算力为增长引擎，推动家庭与个人终端突破，构建“连接+算力”双轮驱动的长期竞争力。
在网络领域，中兴通讯以AI为核心驱动力，通过AIR系列解决方案、AI万兆全光网络等创新，持续提升高速、融合、智能的连接能力，拓宽AI应用场景。同时，前瞻布局6G与AI融合、空天地一体、通感一体等关键方向，深耕技术突破。中兴通讯积极应对国内投资周期影响，坚持全球化布局，核心产品保持全球领先竞争力：5G基站、5G核心网、固网产品均保持全球第二，5G RAN、5G核心网、光接入和光传输产品保持行业领导者评级。
在算力领域，中兴通讯整合芯片、算法、架构、交付、标准五大能力，采用极致协同设计，并依托韧性供应链，致力于为全球客户打造TCO最优的AI系统级解决方案，推出了创新架构的高效正交超节点、AiCube智算一体机、Co-Sight智能体工厂等多场景解决方案，已在全球建设超500个绿色数据中心，落地万卡级智算中心，并保持在行业大模型等方面的投入。智算服务器规模进入国内互联网、电信、金融、电力等头部企业核心场景。目前，中兴通讯已积累丰富的端到端AI智算实践经验，携手超千家合作伙伴，在工业制造、电力、城市治理等领域打造多个智能化标杆项目，全面助力客户构建高效智算基础设施与行业AI应用生态。
在家庭及个人领域，中兴通讯践行AI for All推动智能终端变革，发力AI新形态，打造人机交互新范式，加速构建全场景AI生态。2025年，家庭及个人营收实现稳健增长，其中个人终端营收实现双位数增长，海外手机持续快速增长。5G FWA&MBB市场份额继续保持全球第一。
面向家庭，中兴通讯深度融合AI能力与创新终端形态，推动家庭设备向“家庭智能中心”升级。通过内置算力、多种屏幕形态的家庭智能终端，服务康养、教育、娱乐、安防等多场景。2025年，公司家庭终端年发货量再次突破1亿台，FTTR产品累计发货超3000万套、PON CPE发货量全球第一、Wi-Fi 7家庭终端稳居行业第一阵营、智慧中屏销量超百万台。云电脑业务延续高速增长态势，终端销量突破200万台，持续领跑中国桌面云终端市场。
面向个人，中兴通讯以AI终端为核心，以游戏赛道为重要突破点，驱动终端创新与业务增长。Z系列旗舰努比亚Z80 Ultra与国民小折叠努比亚Flip2，引领年轻人的AI生活方式；小鲜60臻情版、磐石AI手机畅行60系列及远航60 Plus，推动AI普惠；联手推出业界首款智能体手机，实现跨应用任务处理，开启全新智能交互体验。
在游戏赛道，红魔手机持续领跑全球电竞手机市场，努比亚Neo系列游戏手机加速出海，覆盖东南亚、拉美、中东、欧洲等重点区域，全年发货量同比增长150%，在菲律宾、印度尼西亚、哥伦比亚、阿根廷等国实现突破性增长。
坚定AI主航道，逐步提升毛利率
在推进战略升级的过程中，中兴通讯也遇到了多数企业面临的共性挑战。在行业周期切换与业务结构变化的双重影响下，公司整体的盈利能力受到了阶段性影响，公司毛利率阶段性承压，2025年归母净利润同比下降33.3%。
对此，中兴通讯方面表示，盈利承压并非中兴通讯独有的现象，而是整个ICT设备制造端现阶段存在的普遍现象。一方面，近年来，三大运营商资本开支总体呈下降趋势，传统网络投资占比持续降低，资本开支重心已从“5G网络建设”转向“算力网络、AI、云智融合”等新型基础设施。2025年三大运营商资本开支较2023年投资高峰期显著下降，总额下降约20%。其中，5G网络投资降幅更为明显，2025年中国移动5G投资规划已较高峰期降幅超40%。
“另一方面，受AI服务器需求强劲拉动，2025年以来全球存储芯片供应趋紧，DRAM与NAND Flash价格大幅上涨，2026年一季度存储芯片供需持续失衡，价格继续飙升，预计存储成本在AI服务器BOM中占比显著上升，推高整机成本。中游设备商面临上游涨价与下游强势议价的双重压力，导致毛利率承压，盈利空间被持续压缩，行业普遍面临成本控制与供应链稳定挑战。”中兴通讯表示。
针对上述挑战，中兴通讯表示，将通过“All in AI，AI for All”战略，并积极应对存储价格上涨带来的成本与盈利压力，推动提质增利，同时持续加大研发投入，打造“芯片+整机+组装式研发+AI”的核心能力。通过技术自主化降低对外部高成本器件的依赖，并通过架构优化与工程优化降低整体成本；同时，快速提升算力产品收入规模，通过规模效应降低采购成本、分摊研发费用；从单一产品销售向解决方案等应用及服务拓展，以逐步提升业务毛利率。
展望未来，中兴通讯表示，将坚定推进“连接+算力”双轮驱动战略，全面拥抱AI主航道，深入贯彻“和合兴业，提质增利”的经营理念，持续提升盈利质量，增强经营韧性，并以开放的姿态携手全球合作伙伴，深化技术创新与生态协同，推动数智技术普惠千行百业。
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