公募基金信披规则迎大修,七大关键点必看野德新之助!对你买基金会有哪些影响?-中国资本联盟
公募基金信披规则迎大修,涉及13万亿规模4亿投资者单飞雪,七大关键点必看券商中国
施行了14年的公募基金信息披露制度迎来大修奇才公子。
证监会刚刚就《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》及相关配套规则公开征求意见小林优美,其中,优化信息披露方式,强调信息披露的简明性与易得性,并强化复杂基金、高风险基金品种的风险揭示,明确重大关联交易等重要信息的披露,加大对各类信息披露违规事件的问责力度。

这涉及到逾五千只公募基金、13万亿管理规模,以及4亿投资者。关键点一:强调信息披露简明性与易得性
公募基金信披新规,引入了产品资料概要制度。借鉴香港证监会经验,要求管理人在产品销售过程中提供产品资料概要,产品资料概要定位为基金招募说明书摘要,将基金核心信息以简明方式展示给投资者,如同药品销售过程中的“产品说明书”。除了指定网站之外,还应当保证投资人能够在基金销售机构网站或营业网点查阅、复制基金产品资料概要。
公开披露的基金信息包括,基金招募说明书、基金合同、基金托管协议、基金份额发售公告、基金募集情况、基金合同生效公告、基金份额上市交易公告书、基金资产净值、基金份额净值、基金份额申购、赎回价格;基金定期报告、临时报告、基金份额持有人大会决议、基金管理人、基金托管人的基金托管部门的重大人事变动、涉及基金财产、基金管理业务、基金托管业务的诉讼或者仲裁、澄清公告、清算报告等。
同时,信披新规还明确公开披露基金信息,不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏;对证券投资业绩进行预测;违规承诺收益或者承担损失;诋毁其他基金管理人、基金托管人或者基金销售机构;登载任何自然人、法人或者其他组织的祝贺性、恭维性或推荐性的文字等行为。关键点二:直面投资者的机构做好风险揭示
公募基金信披新规要求直面投资者的机构(包括基金销售机构、场内基金交易商)协助管理人做好重大信息风险揭示等工作。通过协议方式明确约定持续信息披露服务的责任划分姚厚芝,并确保向投资者清晰披露基金风险揭示等对其投资决策有重大影响的信息。
同时,机构要向投资者告知持有基金的基本情况,并完善自主披露要求。基金管理人应告知投资者认申购、赎回基金的确认情况,定期向投资者提供其所持有的基金产品基本信息,基金销售机构应向管理人提供投资者信息。
另外,在保证公平对待投资者、不误导投资者的前提下,支持基金管理人在信息披露频率、披露内容、披露方式等方面增加个性化内容,薛俨优化投资者体验,并规定自主披露的费用不得从基金财产中列支,完善招募说明书更新频率。由现行6个月更新一次调整为信息发生重大变更予以更新,便利现有及潜在投资者获取最新信息。关键点三:加强基金风险揭示及重要信息的披露
此次新规的一个重要改变是强化复杂基金、高风险基金品种的风险揭示,规范基金名称,明确重大关联交易等重要信息的披露。
其中,明确重大关联交易信息的披露要求,更好防范潜在的利益冲突,并要求在相关基金信息披露文件中,加强对结构复杂、风险较高基金(如分级基金)的风险揭示,显著、清晰地揭示基金投资运作及交易等环节的相关风险,并在基金名称中揭示基金运作方式、产品类型和主要投资方向等核心特征,增加基金清算报告的披露要求,四是取消半年末、年末披露基金资产净值的要求,抑制基金管理人“拼排名”行为;增加基金管理人聘请外包服务机构、实际控制人变更的临时公告事项,并明确临时公告的兜底原则。关键点四:强化事中事后监管加大问责力度
此次新规还引入了原则监管思路,强调信息披露义务人应以保护基金份额持有人利益为根本出发点,增加及时性、简明性、易得性原则。强化了机构主体的自主管理意识及责任,要求管理人、托管人指定专门部门及高管负责信息披露事务,并将信息披露合规情况纳入管理人分类监管指标,特别对基金注册申请提交的披露文件粗制滥造等情况,对该机构新基金注册申请在一定期限内不适用简易程序;四是落实简政放权的要求,取消事前向证监会报送更新的招募说明书以及事后向证监会及派出机构备案定期报告、临时报告的规定。
此外,还完善披露违规法律责任相关表述,细化违规情形,提高违规处罚力度。对基金信息披露义务人违反规定的,中国证监会及其派出机构可以采取监管谈话、出具警示函、责令限期整改,整改期间暂停办理相关业务等行政监管措施;对直接负责的主管人员和其他直接责任人员,可以采取监管谈话、出具警示函、暂停履行职务、认定为不适宜担任相关职务者等行政监管措施。
对于信息披露文件不符合证监会相关基金信息披露内容与格式准则、编报规则等法规的规定; 未按规定履行信息披露文件报送义务;年度报告的财务会计报告未经审计即予披露,清算报告未经审计即予披露;未在规定的时间内披露基金信息;未按规定在指定报刊或者指定网站披露基金信息;在其他网站、报刊上披露的信息早于指定报刊和指定网站;公开披露同一信息的内容不一致;公开披露信息存在重大错误等情形,证监会及其派出机构可以对基金信息披露义务人及其直接负责的主管人员和其他直接责任人员采取行政监管措施;情节严重的,可单处或者并处警告、三万元以下罚款。关键点五:将基金募集申请的审批由“核准制” 改为“注册制”
此次新规适应《基金法》作出调整,将基金募集申请的审批由“核准制”改为“注册制”。
新规明确有道昏君,基金募集申请经中国证监会注册后石田翠,基金管理人应当在基金份额发售的三个工作日前,将基金份额发售公告、基金招募说明书提示性公告和基金合同提示性公告登载在指定报刊上;基金管理人、基金托管人应当同时将基金份额发售公告、基金招募说明书、基金合同、基金托管协议、登载在指定网站上。
同时,还增加了基金行业协会对基金信息披露活动进行自律管理的规定。关键点六:统一信息披露模板
为了做好信息披露,证监会还明确了产品资料概要的基本原则及主要内容,通过XBRL模板的形式规范和统一产品资料概要的披露格式,对各元素的基本属性、相互关系进行规格化描述,以提高信息规范程度、避免基金管理人选择性披露有利信息。
按照规定,自新规生效之日起六个月内,中证信息技术服务有限责任公司应组织全行业基金管理人、基金托管人统一报送历史信息披露文件。关键点七:14年来的大修
此次公募基金信披规则的修订,是14年以来的大修。现行规则自2004年7月施行以来对加强监督约束、保护投资人合法权益、规范基金运作、促进行业健康发展发挥了重要的作用。
近年来,随着行业创新发展步伐加快,现行信息披露制度难以充分满足投资者需求、适应市场创新发展和监管转型的需要绿水蚺,已施行超过 14 年的《披露办法》面临一些问题亟需解决太刀川美美,包括部分披露的信息内容与方式有待优化。部分内容繁琐重复、重点不突出,披露载体以纸媒为主、未能顺应互联网技术发展的潮流和年青一代投资者的阅读习惯;投资者获取信息的路径不畅。涉及复杂基金、高风险基金的风险揭示不到位,事关投资者利益的关键信息传导不畅;监管约束引导机制有待加强。管理人对信息披露重视程度不够,部分披露文件粗制滥造,违规成本低,尚未形成良性的市场主体自我约束机制等。
截至目前,我国公募基金已经发展到有逾五千只公募基金、十三万亿管理规模,产品类别丰富,投资者有效账户数超过4亿户。简评:《公募信披新规》征求意见稿 为监管机构打Call
合晶睿智 郑志勇
 见到今天证监会的关于《公募信披新规》新闻,基本没有什么欲望去研读,因为在我心目中监管更多的是中庸之道。但是之后有朋友给我发来征求意见稿中的几条,看过之后犹如一杯浓缩咖啡,让给我思绪万千。这次必须写篇文章,为监管机构打Call!
本次新规具有跨时代的意义,也将造福无数的基金投资者犯罪心理第三季剧情,接下我们看看关键条款。
一、信批媒体
基金管理人、基金托管人应当在指定报刊中为单只基金 只选择一家报刊披露信息。 指定网站包括基金管理人网站、基金托管人网站、中国证监会电子披露网站。指定网站应无偿向投资者提供基金信 息披露服务。
在基金行业有三大报,每一个基金必须同时选择三个报纸作为信息披媒体,对于一个基金每个媒体一年收15万元,一个基金一年需要缴付45万元信批费用,目前一共是5400只基金,合计就是24.3亿元人民币。关键每个基金信披露费用都是由基金资产承担,换句话说就是基金持有人承担,如果一个5000万规模的基金,一年信披费就是45万占比1%。
如果三选一,则可以降低67%的信披露费用,前提是目前15万一年的信披费不涨价,如果从15万涨到45万,则《公募信披新规》不就无效。另外是在报纸上印刷的基本没人看啊!!而且指定网站包括基金管理人网站、基金托管人网站、中国证监会电子披露网站。指定网站应无偿向投资者提供基金信息披露服务。
所以还是直接建议无需选择报刊披露信息动力大亨,监管机构也别怕什么的,干脆好人做到底,我们基金持有人都支持你!毕竟省到就是赚到,降低基金运作成本才有利于投资者长期投资啊!
二、关于基金净值
基金份额净值计价错误达基金份额净值百分之零点五,基金份额净值相对上一交易日基金份额净值的变动超过百分之十;
基金净值误差清谈岁月,或者净值变动过大主要是由于大额申购赎回导致,相关信批非常不错,建议增加关于基金份额变动超过20%信息披露条款,这样更有利我们基金组合主理人进行基金选择!
为监管机构打Call。
为CSRC打Call米粒向前冲。
公募基金信息披露要升级 对你买基金会有哪些影响?
未来基金公司之间的竞争,不仅是投资管理能力的竞争,还有服务投资者的“软实力”竞争。
黄慧玲 界面
公开信息披露一直是公募基金领先于其他资管行业的重要制度优势,目前沿用的制度已实施超过14年。随着行业的发展,老版制度已经有些跟不上时代节奏。昨日(8月3日),证监会发布了《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》的征求意见稿。可以说,这是一次对公募基金信息披露制度的全面优化。
新版本具体做了哪些优化呢?将对投资者产生哪些影响?界面新闻解读如下:
一、降低用户成本
买基金,收益是硬道理,我们放在第一个讲。
除了认购、申购、赎回费等,基金还有很多看不见的隐藏费用,实际上都由基民支付,这其中有一项叫做信息披露费。
此次征求意见稿要求为信息披露费“减负”。降低基金信息披露成本,也就是为基金变相增加了收益。
信息披露费用这块的“减负”大概有多少呢?以往一只普通基金一年的信息披露费用多在20万-30万之间。这笔钱属于基金的固定成本,如果基金规模小的话,费用就是不小的负担了。以一只已清盘的迷你分级基金为例,去年年末它的基金资产净值不到一千万,但披露费占到20万,相当于基金还没赚钱就扣掉了2%的收益。
以往一只基金披露公告,会同时选择多家报纸披露,且内容繁琐重复。这一次证监会规定,单只基金应当只选择一家报刊披露信息,而且要大大精简披露项目和内容。仅要求在纸质报刊披露基金募集的部分文件无限领主,不再要求在报刊上披露上市交易公告书、季度报告、年度报告和中期报告摘要、更新的招募说明书摘要、每日基金净值等文件。
具体能省下多少费用现在还不清楚,不过从环保角度来说肯定省了不少纸张。“900+版的证券三大报刷爆网络”这样的新闻可能成为历史。
二、优化用户体验
买基金,体验很重要。这次意见稿的优化体验功能,可以分为“必选动作”和“自选动作”。
先说意见稿里规定的“必选动作”,每只产品都要执行。
第一个是引入产品资料概要制度。要在基金招募说明书里,把基金核心信息以简明方式展示给投资者,就像药品销售过程中的“产品说明书”一样。
值得一提的是,在这份产品说明书里,我们将会看到一个很有趣并且重要的信息任娜瑛,“基金经理同时在管的基金产品数量”,这一条将明示基金经理“一拖多”现象。
第二个要求基金销售机构和场内基金交易商协助基金公司做好重大信息风险揭示工作,并且是通过协议的方式明确约定责任划分。
这一条的意思是:基金不是普通商品,卖基金的渠道方有责任和基金公司一起做好风险揭示工作。
第三个是增加基金持有信息告知要求。以往很多信息都需要基民自己上网查,现在变成基金公司应主动定期告知,包括基金产品份额、份额净值、资产净值、收益情况等等。
第四个是规范基金名称。以前有些基金名称起得相当随性,仅仅看名字是看不出什么的。现在要求在基金名称中揭示基金运作方式、产品类型、主要投资方向等等。尤其是定期开放式或者封闭式运作的基金,要在产品名称中明示。
基金名称进一步规范后,基民扫一眼基金名称就能了解基金大致模样。
说完“必选动作”,再来看看“自选动作”。
以前基民想要了解基金产品难度挺大王台庆,只能从每一季度披露一次的定期报告中了解基金动态。
从这次的意见稿来看,鼓励基金公司在合规的基础上搞“个性化”定制。其中提到一点,可以通过月度报告等方式提高定期报告的披露频率,或者披露法定信息以外的信息。
未来官路淘宝,个性化信息披露服务水平可能也会成为衡量基金公司竞争力的维度之一。另外,新规不忘补充一句重要的话:这笔“自主披露”费用不能让基民出。
三、强调风险揭示
这几年因为不了解基金风险而导致投资者血亏的例子太多,为了更好地保护投资者利益,这次意见稿可谓多管齐下。第五章“基金临时信息披露”里写得很详细,界面新闻摘录部分对投资者非常重要的信息如下:
基金管理人运用基金财产买卖基金管理人、基金托管人及其控股股东、实际控制人或者与其有重大利害关系的公司发行的证券或者承销期内承销的证券(控股股东、实际控制人为非主承销商的除外,完全按照有关指数的构成比 例进行证券投资的基金品种除外),或者从事其他重大关联交易事项。基金份额净值计价错误达基金份额净值百分之零点五,基金份额净值相对上一交易日基金份额净值的变动超过百分之十。基金管理人、基金托管人认为可能对基金份额持有人权益或者基金份额的价格产生重大影响的其他事项或中国证监会规定的其他事项。任何公共媒体中出现的或者在市场上流传的消息可能对基金份额价格产生误导性影响或者引起较大波动,以及可能损害基金份额持有人权益的,相关信息披露义务人知悉后应当立即对该消息进行公开澄清,并将有关情况立即报告中国证监会、基金上市交易的证券交易所。
第一条以前披露比较少,未来要求明确披露,更好地防范潜在的利益冲突。
第二条,如果基金净值出现计价误差超过0.5%,或者基金净值出现超过10%的异常波动,以后都会公告明示。
第三条说的是对持有人利益有影响的重大事项要公告,第四条说的是对媒体或者市场误导性消息的澄清。
如果严格执行第三和第四条要求,很多风险事件都能被预警。包括机构的巨额赎回可能引发的基金净值暴涨暴跌,对基金净值影响重大的“黑天鹅”事件等等。
第三条和第四条也可以理解为“自选动作”,更强调基金公司的主观能动性。
除了上述风险揭示之外,还有一些亮点。今年以来基金清盘“常态化”,新规增加了对基金清算报告的披露要求;为了抑制基金公司“拼排名”行为,取消了半年末、年末限时披露基金资产净值的要求。
不过,这个新规并不能真正抑制所谓的“拼排名”行为,因为在基金半年报、年报中基金资产净值也会随之公布,“拼排名”只是被延迟了而已。
综上,本次新规多管齐下保护投资者利益,优化基金投资体验。在优化“规定动作”的同时,也留了不少“自选动作”空间,最终效果如何,还看各家基金公司如何执行。
可以想见,未来基金公司之间的竞争,不仅是投资管理能力的竞争,还有服务投资者的“软实力”竞争。